at6 (at6) wrote,
at6
at6

Categories:

Издержки глобализации, долгосрочный рост корреляции между индексами акций разных стран.

Оставлю себе ссылку на статью International Equities: Diversification and Its Discontents. Основной смысл: со временем корреляция между индексами акций США(MSCI USA) и индексом акций прочего развитого мира(MSCI EAFE) прилично выросла. Из-за этого, граница эффективности(efficient frontier) портфелей, которая построена на основе этих двух подклассов активов, становится почти плоской, т.е. уменьшается потенциальный бонус по риску/доходности, который получил бы глобальный портфель акций за счет диверсификации по странам. На графике ниже - долгосрочная динамика роста корреляции между индексами MSCI USA и MSCI EAFE(скользящее значение корреляции на интервале 10 и 20 лет):

Потенциальная граница эффективности портфелей, исходя из исторических средних(синим) и текущих(красным) корреляций между индексами MSCI USA и MSCI EAFE, а также ожидаемой доходности индексов 7.75% и 8%, соответственно:

Tags: asset allocation, акции, распределение активов
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 13 comments