at6 (at6) wrote,
at6
at6

Asset Allocation с точки зрения международного инвестора. Итоги года 2017.

Традиционные итоги года для данного проекта, начатого еще 2011 году. Предыдущие результаты можно найти у меня в ЖЖ по тэгу asset allocation.

Ниже приведена доходность портфелей, построенных на базе ETF для старого (½DBO+½BNO) и нового(1/3DBO+1/3BNO+1/3XOP) энергетических индексов(причина замены индекса изложена здесь), без учета налогов и комиссий брокера, но с учетом реинвестирования дивидендов.

В долларах США:

Номинальная среднегодовая доходность(CAGR) портфелей за 6 лет(2012-2017), с использованием старого(в скобках-нового) энергетического индекса, составила от 3.3% до 4.9%(от 3.6% до 5.5%). Реальная(с поправкой на инфляцию США) среднегодовая доходность за этот же период получилась от 1.8% до 3.4%(от 2.1% до 3.9%).

Номинальная среднегодовая доходность основных модельных портфелей GROWTH(1)+EM и BALANCED(1)+EM за 6 лет, с использованием старого(в скобках-нового) энергетического индекса, составила 3.9%(4.6%) для GROWTH и 4.3%(4.8%) для BALANCED. Реальная среднегодовая доходность получилась 2.4%(3.1%) и 2.8%(3.2%), соответственно. Реальная доходность основных модельных портфелей оказалась ниже личного целевого ориентира около 5% годовых. Большой негативный вклад в такое отставание портфелей от цели вносит само отставание портфельных ETF от соответствующих индексов-бенчмарков. Среднегодовая реальная доходность портфелей GROWTH(1)+EM и BALANCED(1)+EM, построенных на основе базовых индексов, составила 4.5% и 4%, лишь немного не дотянув до цели в 5% годовых.

Результаты инвестирования 1 доллара США в портфели, построенные на основе ETF, с ежегодной ребалансировкой (номинально, реально, для 2-х реализаций энергетического индекса):

 

 

В рублях РФ, с пересчетом по обменному курсу ЦБ:

Номинальная среднегодовая доходность(CAGR) портфелей за 6 лет(2012-2017), с использованием старого(в скобках-нового) энергетического индекса, составила от 13.8% до 15.6%(от 14.1% до 16.2%). Реальная(с поправкой на инфляцию РФ) среднегодовая доходность за этот же период получилась от 5.9% до 7.6%(от 6.2% до 8.1%). Для сравнения, простое вложение денег в доллар США на этом же интервале приносило 10.2% в год номинально и 2.5% в год - реально.

Номинальная среднегодовая доходность основных модельных портфелей GROWTH(1)+EM и BALANCED(1)+EM за 6 лет, с использованием старого(в скобках-нового) энергетического индекса, составила 14.5%(15.3%) для GROWTH и 14.9%(15.4%) для BALANCED. Реальная среднегодовая доходность получилась 6.5%(7.3%) и 7.0%(7.4%), соответственно. Реальная доходность основных модельных портфелей оказалась выше целевого ориентира, составляющего 5% годовых.

Результаты инвестирования 1 рубля в портфели, с ежегодной ребалансировкой (номинально, реально, для 2-х реализаций энергетического индекса):

 

 

Более подробную информацию о доходности портфелей можно найти здесь.

Tags: asset allocation, etf, инвестирование, распределение активов
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 7 comments