at6 (at6) wrote,
at6
at6

Category:

Asset Allocation с точки зрения международного инвестора. Итоги года 2016.

Как обычно в начале года, опубликую у себя в ЖЖ краткие результаты данного проекта по состоянию на конец 2016 года. Напомню, что по итогом прошлого, точнее уже позапрошлого, 2015 года основные модельные портфели GROWTH(1)+EM и BALANCED(1)+EM прилично "просели" в долларовом выражении. Подводя итоги 2015 года, я сформировал вот такую табличку с максимальными историческими потерями портфелей по итогам года, где приводились их доходности за два года - текущий и следующий:

 

По итогам 2016 года эту табличку можно дозаполнить, и она будет выглядеть уже так:

 

Как видно из таблички, 2016 год был для портфелей более удачным и полностью компенсировал предыдущее падение. По итогам 2-х лет(2015-2016), доходность получилась в районе 3.5%(всего, не годовых).

Однако, в таблице приведены доходности портфелей, построенных на основе индексов-бенчмарков, а не ETF! А вот доходность портфелей, построенных из ETF, часто получалась гораздо скромнее. Всё дело в индексе World Bank Energy, который почти на 85% состоит из смеси разных сортов нефти(а еще там 5%-уголь, 10%-природный газ). Для реализации этого индекса в реальных портфелях я использовал нефтяные ETF с тикерами BNO и DBO в пропорции 50 на 50. Так вот, если в 2016 году индекс World Bank Energy показал отличную доходность почти 43%, то BNO прибавил 28%, а DBO - вообще не дотянул до 7%. Соответственно, индекс из смеси BNO+DBO вырос примерно на 17.5%. Свои мысли о том, как поступить в сложившейся ситуации, я написал здесь под заголовком "Замечания и размышления по итогам 2016 года", сюда в ЖЖ их копировать не буду.

Далее приведена доходность портфелей, построенных на базе ETF для старого энергетического индекса ½DBO+½BNO, без учета налогов и комиссий брокера, но с учетом реинвестирования дивидендов.

В долларах США:

Доходность портфелей роста(GROWTH) за 2016 год составила от 4.9% до 10.2%. Среднегодовая доходность(CAGR) за 2012-2016 годы для них от 1.1% до 4.9%. Годовая доходность основного модельного портфеля GROWTH(1)+EM равнялась 10.2%, среднегодовая 2%.

Доходность сбалансированных портфелей(BALANCED) за 2016 год составила от 4.6% до 7.9%. Среднегодовая доходность(CAGR) за 2012-2016 годы для них от 1.4% до 3.8%. Годовая доходность основного модельного портфеля BALANCED(1)+EM равнялась 7.9%, среднегодовая 2.9%.

Результаты инвестирования 1 доллара США в портфели, построенные на основе ETF, с ежегодной ребалансировкой (номинально и реально т.е. с поправкой на инфляцию США):

 

 

В рублях РФ, с пересчетом по обменному курсу ЦБ:

Доходность портфелей роста(GROWTH) за 2016 год составила от -12.7% до -8.3%. Среднегодовая доходность(CAGR) за 2012-2016 годы для них от 14.8% до 19%. Годовая доходность основного модельного портфеля GROWTH(1)+EM равнялась -8.3%, среднегодовая 15.8%.

Доходность сбалансированных портфелей(BALANCED) за 2016 год составила от -13% до -10.2%. Среднегодовая доходность(CAGR) за 2012-2016 годы для них от 15.1% до 17.8%. Годовая доходность основного модельного портфеля BALANCED(1)+EM равнялась -10.2%, среднегодовая 16.8%.

Результаты инвестирования 1 рубля в портфели, построенные на основе ETF для старого энергетического индекса ½DBO+½BNO, с ежегодной ребалансировкой (номинально и реально т.е. с поправкой на инфляцию РФ):

 

 

Что касается самих компонентов портфелей, то в этом году произошла смена лидеров-наибольшую доходность за год показала нефть(BNO), рост на 28% в долларах США, а наименьшую - облигации(BIV), доходность 2.8%. Неплохую доходность также показали акции стран с развивающимися рынками, прибыль фонда EEM составила почти 11%. На доходность портфелей в рублях, как и все последние 3 года, сильное влияние оказывал волатильный курс. Только теперь уже портфели потеряли из-за укрепления национальной валюты к доллару.

Более детально всё можно посмотреть здесь. Данные по инфляции в таблицах пока взяты оценочные, как только появятся официальные - сделаю обновление.

Tags: asset allocation, etf, инвестирование, распределение активов
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 10 comments