Статья из блога A Wealth of Common Sense на актуальную тему: The Predictive Power of the Yield Curve
Доп. 1: The Yield Curve Just Inverted... Now What?
Доп. 2: The Inverted Yield Curve Omen
Неплохая статья из блога Alpha Architect: How to Predict Stock Returns (using a simple model). В общем, лично для меня особо ничего нового в ней нет, просто много интересных мыслей собраны в одном месте. Оставлю здесь ссылку, чтобы не потерялась...
В этом году SUP-сезон у меня выдался достаточно насыщенным, открыл его в конце марта, а закрыл 15 октября в России и 3 ноября в Турции :-). Летом, в один из дней, прошел солидную дистанцию, около 35 км, по Оке от г.Тарусы до г.Серпухова(оз. Павленское). С заходами в заброшенные карьеры по пути и с остановками на отдых это заняло около 6 часов, т.е. средняя скорость получилась в районе 6 км/ч.
( Смотреть далее...Collapse )Раз уж начал выкладывать видео на youtube, к SUP-Турции решил добавить прошлогоднюю SUP-Грецию:
Про саму поездку писал тут(ссылка).
Интересная статья о финансовых пузырях от Сharlie Bilello(компания Compound Capital Advisors) - "Bitcoin, Bubbles, and Belief".
В этом году мы с женой решили в самом конце октября махнуть в Турцию, в район Кемера(точнее - поселок Кириш), покататься на SUP-ах, посмотреть местные красоты со стороны моря и немного продлить себе лето. Погода для SUP-прогулок была просто отличная: температура воздуха 23-24 градуса, воды - 25 градусов. В один из дней, правда, было пасмурно и прошел небольшой дождик, а в остальные дни всё было ОК. Далее, несколько фотографий окрестностей с небольшими моими комментариями...
( Фото...Collapse )Оставлю тут ссылку на статью о исторической доходности глобального рыночного портфеля: How Do You Think the Global Market Portfolio Has Performed from 1960-2017?
Первая статья - из блога Alpha Architect: What’s the Story Behind EBIT/TEV? Достаточно неплохая познавательная статья о мультипликаторе EBIT/TEV, почему он в современных условиях может быть более интересен, чем классический P/BV. В Alpha Architect используют именно этот мультипликатор для отбора акций стоимости в фонде QVAL.
Вторая статья - из блога Дамодарана: A Viral Market Update VII: Mayhem with Multiples, мне понравилась в ней часть под заголовком "Pricing Update"(в самом конце). В ней речь идет о мультипликаторах(P/E, P/B и т.д.) и влиянии на них кризисов(экономических спадов). Есть там интересная картинка в разделе "Anatomy of a Multiple", каким образом можно переписать мультипликаторы, используя модель на основе денежных потоков(см. модель Гордона для пояснения). Отсюда получается, что значение мультипликатора - функция на основе параметров этого денежного потока и его ожидаемой динамики в будущем(см. картинку из статьи). В целом, Дамодаран не является сторонником использования мультипликаторов в готовом виде, из-за возникающих при такой оценке неявных допущений, которые в эти мультипликаторы сразу закладываются. Он предпочитает эти допущения озвучивать явно, и отбирать компании на основе своих допущений. Это, безусловно, гораздо сложнее, чем простой отбор на основе готовых данных. Тем не менее, всегда интересно и полезно знать, какие параметры денежного потока компаний влияют на значения мультипликаторов.
Comments
Да, 3x использую везде где только могу, так как у брокера плечо ограничено 2х, соответственно 3х фонды дают возможность брать большее плечо когда нужно.
Как с 3х фондами, их используете в стратегии? Или отказались от них?
У меня ваша почта сохранилась, можем туда перейти... ;-)
У нас тут настолько все скучно и обыденно по сравнению с вами, что и рассказать-то особенно нечего. Стабильность,…
Да, семейные – более-менее ничего пока, а в целом, конечно, радостного мало… :-(
Как сами поживаете? Я вас периодически почитываю… :-)