AT6

at6


Обо всём понемногу...


Share Next Entry
Asset Allocation с точки зрения международного инвестора.
AT6
at6
Написал статейку о портфельном инвестировании. Материал получился достаточно объемным, поэтому выкладываю ссылку на внешний ресурс: http://at6.pw. Отдельная благодарность Сергею Спирину (fintraining) за большую просветительскую работу, которую он выполняет.

  • 1
Огромное Вам спасибо за труды!

Пожалуйста! :-)
В ближайшее время дособеру данные по индексам и напишу про итоги 2012 года для отобранных в статье портфелей.

Огромное спасибо!

Снимаю перед вами свою треуголку!
Знания, данные С.Спириным и Уильямом Бернстайном лежали в голове почти год, но с вашей помощью всё расставил по местам!
Спасибо!

Re: Огромное спасибо!

Пожалуйста!
Был рад, что этот материал оказался полезным!

Большое спасибо! Ресурс бесценный! Использую его как ориентир для своего портфеля.

прочитал труд о распределении активов от первой части к третьей и обратно, спасибо большое за него, и тут внезапно попалось мне исследование: http://www.wave-trading.ru/post/razlichnye-strategii-raspredeleniya-aktivov-v-investitsionnom-portfele-448

Пожалуйста! :-)
На счет Вашей ссылки, да, я читал это исследование. Это перевод статьи из блога Mebane Faber, там внизу перевода есть на него ссылка. Кстати сказать, блог у Mebane Faber очень интересный, он много пишет про портфельные инвестиции, но больше внимания уделяет Тактическому Asset Allocation (распределение активов там меняется в зависимости от тех или иных обстоятельств), что потенциально может дать лучшие результаты, чем обычный Стратегический Asset Allocation. Почитайте у него, если интересно: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=962461

По тем портфелям, что приведены в исследовании, да, характеристики их очень близки, что, вероятно, и должно быть. Но когда я смотрю на предложенное распределение активов, у меня всегда возникает вопрос: на каком основании выбрано? Для части портфелей такое объяснение встречается, например, для Permanent Portfolio, но бывает, что его и нет. Я же строил свои портфели по принципу нахождения нескольких «эффективных», по указанным в моей статье принципам. Т.е. в данном случае соотношение активов рассчитывается и, совершенно понятно, почему взято именно оно, а не другое. Как-то так…

(Deleted comment)
Пожалуйста!
Я загружал исходные данные в базу данных, а там уже делал все расчеты сам. Но если интересуют готовые инструменты портфельного инвестора, то тут делал небольшой обзор: http://at6.livejournal.com/8076.html
Еще есть вариант посчитать все в Excel: http://whatisbirga.com/burenin_upravlenie65.html
Эта статья из книги Буренин «Управление портфелем ценных бумаг». Саму книгу, кстати, тоже рекомендую почитать: http://whatisbirga.com/burenin_upravlenie.html

Не могли бы вы пояснить, как рассчитано стандартное отклонение? Пытаюсь повторить расчёты, но у меня не сходится. Например, портфель Max Income из первой группы портфелей. Считаю по таблице доходности портфелей.

Формула

=STDEV(32,24; 48,08; 21,66; 27,31; 11,46; 8,15; 84,61; 16,5; -0,52; 8,51; 7,47; 3,77; 5,85; -6,16; -1,2; 3,11; 13,51; 6,58; 2,33; 4,32; -0,08; 7; 16,05; 29,2; -3,95; -22,66; 54,97; 16,08; -10,77; 22,27; 24,07; 28,56; 25,55; 18,38; 16,09; -41,55; 40,67; 22,22; 9,55 )

даёт результат 21,23, а в таблице с характеристиками портфелей значение 25,66.

Я считал характеристики(доходности, ст.отклонения) не только по данным доходностей на конец года(т.е. с декабря по декабрь), которые приведены в таблице, а по общей массе скользящих портфелей. Для расчета добавляются еще данные, январь-январь, февраль-февраль и т.д., т.е. данных получается в 11 раз больше. Эта методика построения портфелей у меня там описана.

  • 1
?

Log in

No account? Create an account